Chieko Sugai tiene 72 años, es viuda y vive sola en Murakami, en la prefectura japonesa de Niigata. Vive de una pensión de 110.000 yenes al mes, unos 671 dólares, y evita el taxi para ir al supermercado, porque ida y vuelta le cuesta unos 10.000 yenes. Bloomberg contó su historia en agosto: en abril, el queroseno se le llevó más de un tercio del presupuesto.
Lo dijo sin rodeos: «Mis pensiones no van a subir, y me preocupa que puedan bajar».
La comida sube y el yen no ayuda
En septiembre subieron de precio 4.965 alimentos y bebidas en Japón, y en octubre, otros 3.153, según la empresa de análisis Teikoku Databank. Entre las causas, un yen que lleva años perdiendo valor frente al dólar, y que encarece todo lo que el país compra fuera.
¿Qué quiere decir eso para alguien que vive de una pensión fija? Que con el mismo dinero, cada mes, se lleva un poco menos a casa.
El Banco de Japón subió su tasa al 1,25 % el 18 de septiembre, y vuelve a reunirse el 29 y el 30 de octubre. Después de décadas con los precios quietos, en Japón la vida vuelve a encarecerse.
Del otro lado, el dólar
En Estados Unidos, los precios subieron un 3,7 % en el último año, y el salario por hora, un 3,0 %. O sea, el sueldo compra hoy menos que hace un año. La Reserva Federal subió su tasa al rango del 3,75 % al 4,00 % el 16 de septiembre, y el empleo se enfría: en septiembre se crearon apenas 29.000 puestos de trabajo.
¿Te ha pasado ver que un par lleva años subiendo, comprarlo porque «siempre sube» y no saber si esa fuerza va a durar? Con USDJPY es muy fácil caer ahí.
Un dato con fecha
A nosotros, este año, el yen nos dio un disgusto. Hasta septiembre, el índice de precios de Japón que leía nuestro modelo estaba parado en junio de 2021, y al ponerlo al día, varios pares del yen se dieron la vuelta. Desde entonces cada serie lleva la fecha de su último dato y se vigila, porque un dato que se queda quieto es más peligroso que uno que falta: nadie lo echa de menos.
Caso de estudio: USDJPY
De las 23 divisas que sigo, el yen va tercero, entre las más fuertes, y el dólar, decimoquinto. ¿Cómo puede ser, si el yen lleva años cayendo? Porque el precio de hoy no ha alcanzado todavía lo que dicen los datos de Japón, y por eso el par está caro.
La Señal de USDJPY está en el 5 %, el mismo número que ves en rojo en la cabecera del gráfico: el par está caro, a favor del yen y en contra del dólar. Nació en enero de 2026, así que ya va cerca del final de su cuenta atrás. Eso no quiere decir que el movimiento se acabe, porque la Señal mide la ventana del fundamental, no la vida del movimiento. Saber cada semana cuáles de los 231 pares están caros y cuáles baratos no me cuesta nada, me cuesta segundos.
Ahora bien, la gran mayoría de nosotros, al empezar, cerramos la ganancia enseguida y aguantamos la pérdida hasta el final, y ningún número de la cabecera arregla eso. Es lo natural, y no hay atajos: toma meses y a veces años, pero el músculo emocional crece como cualquier músculo, operación tras operación.
¿Qué hacer con esta información?
El gráfico semanal muestra un OA- perfecto, y eso no tiene por qué darnos la idea de que va a pagar con seguridad: siguen siendo probabilidades. Pero cuando el análisis técnico acompaña a la Señal, el recorrido se paga ocho de cada diez veces, frente a cinco o seis de la Señal de AF sola. Y eso cambia las cosas.
He mostrado señales parecidas en los últimos dieciséis años, incluida aquella famosa trampa de 2011, cerca del nivel 75. Pero sin un músculo emocional no sabríamos qué hacer con esta información.
Esto me recuerda a los perros que persiguen la rueda de un auto en la calle. Y siempre me pregunto qué haría el perro si llegara a alcanzarla.
El SAB sigue siendo alcista confirmado, así que este OA, por perfecto que sea, es un escenario agresivo, y el que no quiera tanto riesgo espera a que el SAB acompañe. De todas maneras, el juego se llama especular, no se llama certeza. Para jugarlo hay que pensar en probabilidades y tener una tolerancia muy alta a la incertidumbre, y eso solo se logra con un músculo emocional muy bien entrenado.
La belleza del asunto
El dólar frente al franco suizo lo conté con el repartidor de Texas que elegía entre comida y gasolina; y la hipoteca que sube en Australia, con Natasha y su apartamento nuevo.
Chieko dijo que su pensión no va a subir. Lo que haga el yen tampoco lo decide la noticia de un día, sino años de datos, y por eso aquí miramos cada dato con su fecha y esperamos a que el gráfico confirme lo que dice el fundamental.
AVISO
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