Módulo 2: Leer una empresa

Sobre este módulo

Compras porque el titular dice que la empresa ganó mucho, y meses después descubres que el efectivo nunca llegó o que la deuda creció por debajo. Este módulo te enseña a leer el balance general, el estado de resultados y el estado de flujos de efectivo, y a leerlos juntos.

En la primera mitad de 2026, Builders FirstSource reportó una pérdida neta de 51.3 millones de dólares. Su estado de flujos de efectivo de esos mismos seis meses muestra 155.5 millones de dólares de efectivo generado por las operaciones. La gran mayoría nos quedamos con la cifra que vemos primero. El balance general no le da la razón a ninguna de las dos, porque lo que la empresa les debía a sus proveedores subió más que todo el efectivo que produjeron sus operaciones.

Por eso primero hay que saber leer los estados financieros, y después juzgar. Todas las medidas que vienen después, como el rendimiento sobre el capital o lo que vale una empresa, salen de líneas del balance general, el estado de resultados y el estado de flujos de efectivo. Las tres primeras lecciones van por esos tres estados, uno tras otro. La cuarta es el flujo de caja libre, el efectivo que queda después de pagar todo lo que el negocio necesitó. La quinta pregunta por qué la utilidad y el efectivo no coinciden, y ahí es donde lees los tres juntos. Cada lección tiene además una sección sobre dónde falla su propio consejo. Y si lees los tres estados uno por uno, esos seis meses de Builders FirstSource parecen tres empresas distintas.